A British Academy, agência de fomento à pesquisa do governo britânico, premiou o professor Leonardo Weller com o Newton Grant. Trata-se de uma bolsa que visa promover o intercâmbio entre acadêmicos brasileiros e britânicos.

O Newton Grant financiará o projeto de pesquisa Democracy, autocracy and sovereign debt: How polity shaped government-creditor relations in the first age of globalization. Com início previsto para 30 de setembro de 2016, o projeto terá duração de três anos.

O grant viabilizará uma parceria entre a FGV/EESP e a University College of London (UCL). O professor Leonardo trabalhará com o Dr. Ali Coskun Tuncer, professor do Departamento de História da UCL. Ambos acadêmicos realizam pesquisa na área de história da dívida soberana. Coskun é especialista na dívida do Império Otomano, e Leonardo estuda o tema na América Latina. O projeto é uma extensão de suas respectivas pesquisas tanto no escopo quanto na metodologia.

O objetivo da pesquisa é compreender as relações entre sistemas políticos e risco de default da dívida soberana durante a primeira globalização financeira, entre a década de 1820 a 1914. Enquanto a literatura estuda o lado da oferta, salientando as decisões de credores, a pesquisa aqui apresentada analisa a demanda: os governos. Outra contribuição à literatura é o relaxamento da hipótese amplamente aceita de que governos devedores eram mais confiáveis em democracias do que em ditaduras.

O ponto de partida do projeto são evidências preliminares que apontam para uma gama de combinações entre sistemas políticos e graus de risco em países periféricos. Alguns países autocráticos, como Rússia e México, honravam suas dívidas. Egito e Império Otomano, por outro lado, eram ditaduras que recorrentemente davam default. Democracias como Argentina, Espanha, Sérvia, Grécia e Bulgária suspenderam pagamentos. Chile e Brasil eram regimes oligárquicos, sendo que o primeiro deu default e o segundo manteve uma reputação impecável. Dos países em foco, apenas Romênia, Portugal e Uruguai eram democracias que pagavam os serviços da dívida em dia.

A partir de uma ampla pesquisa de fontes primárias, os professores Leonardo e Coskun pretendem compor uma base de dados que possibilitará análises cross-country. A parte quantitativa do projeto inclui regressões do prêmio de risco contra uma variável que capture mudanças de sistemas políticos. O projeto também prevê estudos de caso acerca dos países mais relevantes. Almeja-se produzir dois artigos e um livro ao cabo de três anos.

A British Academy financiará a pesquisa de campo necessária para a consecução do projeto bem como o intercâmbio acadêmico entre os participantes. O professor Leonardo passará um total de quatro meses por ano em Londres.

Por fim, o grant cobrirá com os custos de dois seminários internacionais. O primeiro terá como tema Sovereign Debt in Latin America e será realizado na FGV-SP em 2017. O segundo seminário tratará de Sovereign Debt in Eurasia e ocorrerá na UCL em 2018. Os seminários contarão com alguns dos principais historiadores financeiros do mundo. O Professor Willian Summerhill (UCLA) está confirmado como um dos keynote speakers.