Entidade estudantil da FGV/EESP usa conceitos de Prêmio Nobel em projeto educacional

Utilizar a metodologia dos professores Kenneth French e Eugene Fama tendo como objetivo a chamada “anomalia do valor”. Esta é a intenção do Clube de Investimentos-CJE FF Invest –  fundo de investimentos passivos e sem fins lucrativos criado em julho pelos alunos da Consultoria Junior de Economia da FGV em São Paulo (CJE).

“Baseado em estudos de Fama e French, o projeto educacional Clube de Investimentos-CJE FF Invest tem o objetivo de proporcionar aos alunos da FGV um aprendizado prático de alguns conceitos de Finanças desenvolvidos durante o curso de graduação em Economia, em especial a exposição ao ‘Prêmio de Valor’ dentro do mercado de ações brasileiro”, afirma o professor Paulo Tenani, que coordena a iniciativa.

Segundo Fama e French, os papéis de empresas que se encontram em estresse tendem a ter retornos maiores do que a média, o que justifica a escolha deste tipo de carteira de ações para ser trabalhado com os estudantes. “Com isso, visamos reforçar nos alunos da FGV conceitos aprendidos em sala de aula tais como diversificação, fatores de risco, risco sistemático e não-sistemático, Capital Asset Pricing Model  (CAPM) e beta , além de expô-los  aos problemas operacionais da implementação, gestão e prestação de contas de um portfólio”, explica. 

Gabriel Barca, que coordena o projeto pela CJE junto a Matheus Doring, fala que o investimento nas ações de empresas em estresse é de longo prazo, mas tem dado certo. “No atual momento, já temos lucros que superam o Ibovespa e o IBrX (os dois índices que avaliam o mercado de ações brasileiro). Apesar da maior volatilidade e risco virtualmente maior, nossos rendimentos chegam a 24% atualmente, enquanto o IBrX margeia os 16,8% desde o início de nossos investimentos, por exemplo”, conta Gabriel,  lembrando que a boa rentabilidade de certas ações compensa a grande perda do clube de investimentos com outras. “Como já  foi dito, existem riscos. No entanto, foi possível diversificar a carteira de maneira que eles fossem balanceados”, observa.

O Clube de Investimentos-CJE FF Invest tem como administradora a Concórdia Corretora e seu portfólio é baseado em trabalho realizado pelos alunos da CJE em um estágio de férias da Pragma Patrimônio.  “Os investidores do CJE-FF estão todos alinhados com os objetivos educacionais do projeto, e se comprometeram a manter os investimentos no Clube durante um período de tempo suficientemente longo”, ressalta Paulo Tenani. Ainda de acordo com o professor, os clientes do Clube recebem periodicamente os integrantes da CJE-FGV para discutir o desempenho do portfólio, em um processo de prestação de contas que faz parte do cunho pedagógico do programa.

Fama e o Nobel

Eugene Fama, professor da Universidade de Chicago, é um dos ganhadores do prêmio Nobel de Economia deste ano, junto com Lars Hansen e Robert Shiller.  Os três economistas norte-americanos receberam o Nobel pela “análise empírica do preço dos ativos” – tais como ações, bônus soberanos e bens imobiliários.

De acordo com o comunicado da Academia Sueca (instituição que concede a homenagem), entender o comportamento do preço de ativos é fundamental para decisões sobre poupança, compras de imóveis e políticas econômicas nacionais, que atingem a economia mundial. "A má precificação de ativos pode contribuir para crises financeiras e, como a recente recessão global demonstra, tais crises podem prejudicar a economia como um todo", alerta.

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Por FGV Notícias.

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